Huang di Nvidia promuove la spesa "a pieno regime" per l'intelligenza artificiale, mentre permane l'incertezza sulla Cina

Nvidia Giovedì le azioni hanno subito oscillazioni, mentre gli investitori digerivano l'ultimo rapporto sugli utili della società, che segnalava una forte domanda di intelligenza artificiale ma forniva poca chiarezza sulla Cina .

Secondo LSEG, il fatturato è aumentato del 56% nel trimestre, raggiungendo i 46,74 miliardi di dollari, in linea con le previsioni di Wall Street di 46,06 miliardi di dollari. La società ha registrato un utile per azione rettificato di 1,05 dollari, superando di poco gli 1,01 dollari per azione stimati dagli analisti.

I risultati migliori del previsto sono stati offuscati dalle preoccupazioni sul futuro di Nvidia in Cina.

"C'è stato più rumore intorno a questo trimestre, alle previsioni e alle implicazioni di quanto io ricordi per un trimestre Nvidia, per non parlare di qualsiasi altra società tecnologica a grande capitalizzazione", ha affermato Gene Munster di Deepwater Management. "Naturalmente, gran parte di quel rumore è legato a tutti i meccanismi che ruotano attorno alla Cina."

Ad aprile, l' amministrazione Trump ha impedito a Nvidia di vendere sul mercato il suo chip H20 .

Ad agosto, il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha stretto un accordo con il presidente Donald Trump per riavviare le vendite in Cina , accettando di cedere al governo il 15% delle vendite nella regione. L'accordo non è stato ancora finalizzato.

Il mercato potrebbe rappresentare un'opportunità da 50 miliardi di dollari per Nvidia, con una crescita del 50% all'anno, ha affermato Huang in una chiamata con gli analisti mercoledì, aggiungendo che esiste una "reale possibilità" che Nvidia possa vendere lì il suo avanzato processore Blackwell.

Ma il destino del suo chip H20, realizzato appositamente per la Cina, resta incerto.

La dirigenza ha affermato che Nvidia potrebbe generare un fatturato H2O compreso tra 2 e 5 miliardi di dollari nel terzo trimestre, se il contesto geopolitico lo consentirà.

Nvidia ha dichiarato di prevedere un fatturato di 54 miliardi di dollari per questo trimestre, con una variazione del 2%, sebbene tale cifra non includa le spedizioni di H2O in Cina. Secondo LSEG, gli analisti si aspettavano un fatturato di 53,1 miliardi di dollari.

I ricavi dei data center, pari a 41,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre, sono stati inferiori alle stime per il secondo periodo consecutivo, ma sono comunque cresciuti del 56% rispetto all'anno precedente. Il segmento è cresciuto del 5% rispetto al primo trimestre, in rallentamento rispetto al trimestre precedente, quando i ricavi dei data center erano cresciuti del 10%.

Per i sostenitori di Nvidia c'erano ancora molti motivi per essere ottimisti.

Durante una conference call con gli investitori dopo la presentazione dei risultati, Huang ha affermato che l'intelligenza artificiale ha compiuto "enormi progressi" nell'ultimo anno e che lo sviluppo dell'infrastruttura di intelligenza artificiale è ancora nelle fasi iniziali.

"Con l'avanzare della rivoluzione dell'intelligenza artificiale, e con l'inizio della corsa all'intelligenza artificiale, la spesa in conto capitale è raddoppiata, raggiungendo i 600 miliardi di dollari all'anno", ha affermato. "Mancano cinque anni alla fine del decennio, e 600 miliardi di dollari rappresentano solo i primi quattro hyperscaler".

Huang ha previsto una spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale compresa tra 3 e 4 trilioni di dollari entro la fine del decennio.

"Le opportunità che ci attendono sono immense", ha aggiunto.

Gli analisti di benchmark hanno affermato in una nota di giovedì che le previsioni di Nvidia erano "solo un modesto rialzo rispetto a un consenso elevato di Wall Street", ma nel complesso il rapporto ha mostrato "una solida crescita sequenziale e annuale".

"Riteniamo che i risultati di Nvidia siano in linea con i suoi obiettivi precedenti e non siano in alcun modo indicativi di un rallentamento dell'interesse o degli investimenti nell'intelligenza artificiale nel settore", hanno scritto gli analisti, che hanno un rating di acquisto sulle azioni Nvidia, in una nota ai clienti.

I risultati hanno dimostrato che "la strategia rimane la stessa" per Nvidia, hanno scritto gli analisti di JPMorgan.

"Un solido rialzo con molteplici leve in gioco per guidare il rialzo, sullo sfondo di una crescita pluriennale della spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale, con NVDA che, a nostro avviso, continua a catturare una significativa maggioranza della spesa incrementale (come è successo negli ultimi 3 anni circa)", hanno affermato gli analisti.